2025年9月20日下午，新湖期貨股份有限公司（以下簡稱“新湖期貨”）和湘財證券股份有限公司（以下簡稱“湘財證券”）聯合舉辦的“新形勢下股指期貨的風險管理與配置策略”會議在杭州宏程國際大廈會議室成功舉行，60余位私募機構、高凈值個人投資者與會，對股指期貨的風險管理與配置策略進行了深入探討和交流。

（新湖期貨杭州營業部總經理俞志軍主持）

本次會議由新湖期貨杭州營業部總經理俞志軍主持。會議伊始，新湖期貨副總經理丁波先生作致辭，他提到，自去年5月中旬上證指數進入熊市以來，金融市場歷經波動，隨著國家重要會議的召開，當前股市人氣迅速回暖、勢頭正旺。在這一背景下，深入探討股指期貨的風險管理顯得尤為重要，股指衍生工具也為投資者提供了豐富的策略選擇。眼下無論是股票市場還是股指期貨對沖策略，都呈現出不少值得把握的機會。希望此次活動搭建的交流學習平臺，能為各位投資者的投資之路提供更多思路與支持。

（新湖期貨副總經理丁波致辭）

主題演講環節，湘財證券投顧業務部證券投顧部負責人呂嵩杰進行了《當前宏觀形勢及股市未來展望》主題演講。當前A股市場行情核心仍由流動性寬松主導，融資余額持續創新高與股票型基金發行回暖共同印證了這一驅動邏輯尚未打破。盡管市場成交額可能已出現階段性高點，但歷史經驗顯示量能見頂并不等同于行情結束，上漲趨勢仍有望延續。在情緒面向好但風格醞釀切換的背景下，建議投資者避免盲目追高，采用均衡配置策略，一方面緊扣半導體、AI及創新藥等產業趨勢明確、景氣度改善的成長主線，另一方面布局旅游、煤炭等估值低位、具備輪動潛力的板塊，以兼顧機會捕捉與風險控制。

（湘財證券投顧業務部證券投顧部負責人呂嵩杰主題演講）

隨后，新湖期貨股指研究員趙歆怡在《股指期貨及期權投資策略和風險管理》的演講中，表示股指期貨是以股票指數為標的的標準化合約，采用保證金交易、T+0機制和現金交割，核心功能包括套期保值（如市場中性策略和對沖場外衍生品風險）、套利交易及方向性投機，國內主要有IF、IH、IC、IM四類品種。股指期權則賦予買方以特定價格買入（看漲）或賣出（看跌）指數的權利，其策略更加靈活多元：既可進行方向性交易和價差組合，也可通過買入看跌期權為持倉提供下跌保護（保留上漲收益），或通過備兌開倉、賣出看跌期權增強收益，還能通過跨式組合等策略進行波動率交易。整體而言，股指期貨是高效的風險管理和杠桿投資工具，而期權在此基礎上進一步提供了精細化的風險控制和收益優化手段，兩者共同服務于不同的市場需求與策略構建。

(新湖期貨股指研究員趙歆怡主題演講)

最后的討論環節，與會嘉賓就股指期貨相關熱點話題充分交流，共同探討如何完善股指風險管理及配置策略。新湖期貨將持續助力投資者提升股指期貨應用能力，為投資決策與風險管理提供有力支撐。